光伏產業鏈成為了A股公司爭相布局的新賽道。11月6日晚間，天宜上佳披露公告稱，公司擬使用2.7億元自有或者自籌資金收購江蘇晶熠陽新材料科技有限公司(以下簡稱“晶熠陽”)90%股權。據了解，晶熠陽是一家石英坩堝生產制造企業，天宜上佳有意通過此次收購開展石英坩堝制品新業務。值得一提的是，此次收購系高溢價收購，采用收益法增值率高達1303.44%，天宜上佳也提示風險稱，本次收購完成后，在公司合并資產負債表中將形成較大金額商譽。

斥資2.7億切入新業務

上市逾三年時間，天宜上佳祭出大動作，要斥資2.7億元開展石英坩堝制品新業務。

11月6日晚間，天宜上佳披露公告稱，公司擬購晶熠陽90%股權，作價2.7億元。資料顯示，標的晶熠陽成立于2020年11月，公司股東有李本章、李和棟、李寶全、蘇鋒四人，持股比例分別為70%、20%、5%、5%，交易完成后，天宜上佳、李和棟將分別持有晶熠陽90%、10%的股權。

晶熠陽立足于光伏行業上游單晶硅產業鏈，主要為太陽能級單晶硅棒硅片的生產和輔助材料提供配套產品——光伏石英坩堝，公司屬于石英坩堝生產制造企業。

北京商報記者了解到，在單晶硅片生產流程中，石英坩堝是光伏單晶拉制過程中的關鍵輔材，主要用于盛裝熔融硅并制成晶棒?；趩尉Ч杵兌鹊囊?，石英坩堝在一定周期內加熱拉晶完成后直接報廢替換新品，具有較強的消耗品特征。

資料顯示，天宜上佳是科創板市場首批上市企業之一，2019年7月22日在A股鳴鑼上市，公司主要圍繞綠能新材料創新及產業化應用平臺的戰略布局，聚焦在軌道交通、國防裝備、光伏新能源等領域新材料產品創新及產業化應用。

據天宜上佳介紹，目前公司已形成粉末冶金制動閘片、碳基復合材料制品、樹脂基碳纖維復合材料制品、航空大型結構件精密制造四大業務板塊，公司擬開展光伏石英坩堝制品制造新業務，將實現公司在光伏領域業務的進一步拓展，與公司碳基復合材料制品的銷售形成高度協同，在輔材環節為客戶提供更全面的服務，增強公司綜合競爭力。

針對相關問題，北京商報記者致電天宜上佳董秘辦公室進行采訪，不過未有人接聽。

標的業績大增

在此次收購方案中，晶熠陽的高增值率頗為顯眼，而高增值率下，標的公司今年業績出現大增。

公告顯示，本次交易采用收益法，評估后的晶熠陽股東全部權益價值評估值為3.11億元，增值2.89億元，增值率為1303.44%。

天宜上佳也提示風險稱，本次收購完成后，在公司合并資產負債表中將形成較大金額商譽。根據《企業會計準則》，本次收購形成的商譽將在每年進行減值測試，存在如果未來由于標的因所在行業不景氣或標的公司自身因素導致其未來經營狀況未達預期風險及商譽減值風險。

另外，天宜上佳表示，由于公司與晶熠陽雙方在企業文化、管理制度等方面存在一定的差異，在本次收購完成后，公司對標的公司的日常經營、業務整合、協同發展能否順利實施以及整合效果能否達到預期均存在一定的不確定性。

財務數據顯示，高溢價收購背后，晶熠陽業績出現大增，2021年以及2022年1-7月，標的公司實現營業收入分別約為2087.14萬元、5869.88萬元;對應實現凈利潤分別約為197.55萬元、1519.24萬元;對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為197萬元、1518.85萬元。

中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，在標的公司業績大增的情況下，收購出現高溢價也是市場中的正常現象，不過在這類情況下要注意標的公司業績增長的持續性，一旦標的后期業績不理想，可能會讓上市公司面臨大額商譽減值風險，進而侵蝕公司業績。(記者 馬換換)

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